Globalne planowane finansowe tsunami właśnie się rozpoczęło

Opublikowano Czerwiec 22, 2022, autor: State of the Nation

F. William Engdahl
Nowe perspektywy wschodnie

Od czasu utworzenia amerykańskiej Rezerwy Federalnej ponad sto lat temu, każde większe załamanie na rynku finansowym było celowo wywoływane z pobudek politycznych przez bank centralny. Sytuacja nie jest inna dzisiaj, ponieważ wyraźnie amerykański Fed działa ze swoją bronią stóp procentowych, aby rozbić największą spekulacyjną bańkę finansową w historii ludzkości, bańkę, którą stworzył.

Globalne katastrofy zawsze zaczynają się na peryferiach, na przykład w przypadku austriackiego Creditanstalt z 1931 r. lub awarii Lehman Bros. we wrześniu 2008 r. Decyzja Fed z 15 czerwca o narzuceniu największej podwyżki stóp procentowych od prawie 30 lat, ponieważ rynki finansowe są już w krachu, gwarantuje teraz globalną depresję i gorzej.

Skala bańki “taniego kredytu”, którą Fed, EBC i Bank Japonii zaprojektowały skupując obligacje i utrzymując bezprecedensowe stopy procentowe bliskie zeru lub nawet ujemne przez 14 lat, jest poza wyobraźnią. Media finansowe przykrywają to codziennymi nonsensownymi doniesieniami, podczas gdy światowa gospodarka jest przygotowywana, a nie na tak zwaną “stagflację” lub recesję. 

To, co nadchodzi teraz w nadchodzących miesiącach, z wyjątkiem dramatycznego odwrócenia polityki, jest najgorszą depresją gospodarczą w historii do tej pory. Dziękuję, globalizacja i Davos.

Globalizacja

Presja polityczna stojąca za globalizacją i utworzeniem Światowej Organizacji Handlu z zasad handlu GATT z Bretton Woods z porozumieniem z Marrakeszu z 1994 r. zapewniła, że zaawansowana produkcja przemysłowa Zachodu, zwłaszcza USA, mogła uciec z offshore, “zlecając” produkcję w krajach o ekstremalnie niskich płacach. Żaden kraj nie oferował większych korzyści pod koniec 1990 roku niż Chiny. Chiny dołączyły do WHO w 2001 roku i od tego czasu przepływy kapitału do Chin z Zachodu są oszałamiające. Podobnie jak narastanie długu w dolarach chińskich. Teraz, gdy globalna światowa struktura finansowa oparta na rekordowym zadłużeniu zaczyna się rozpadać.

Kiedy Waszyngton celowo zezwolił na załamanie finansowe Lehman Bros we wrześniu 2008 r., chińscy przywódcy zareagowali paniką i zlecili samorządom bezprecedensowy kredyt na budowę infrastruktury. Niektóre z nich były częściowo przydatne, takie jak sieć kolei dużych prędkości. Niektóre z nich były po prostu marnotrawne, takie jak budowa pustych “miast duchów”. Dla reszty świata bezprecedensowy popyt Chin na stal budowlaną, węgiel, ropę, miedź i tym podobne był mile widziany, ponieważ obawy przed globalną depresją ustąpiły. 

Jednak działania amerykańskiego Fedu i EBC po 2008 r. oraz ich rządów nie przyczyniły się do rozwiązania problemu systemowych nadużyć finansowych głównych banków prywatnych na świecie na Wall Street i w Europie, a także w Hongkongu.

Decyzja Nixona z sierpnia 1971 r. o oddzieleniu dolara amerykańskiego, światowej waluty rezerwowej, od złota, otworzyła wrota do globalnych przepływów pieniężnych. Coraz bardziej liberalne prawa faworyzujące niekontrolowane spekulacje finansowe w USA i za granicą były narzucane na każdym kroku, od uchylenia przez Clinton Glass-Steagall na żądanie Wall Street w listopadzie 1999 roku. To pozwoliło na stworzenie mega-banków tak dużych, że rząd ogłosił je “zbyt dużymi, by upaść”. To była mistyfikacja, ale ludność w to uwierzyła i uratowała ich setkami miliardów pieniędzy podatników.

Od czasu kryzysu w 2008 roku Fed i inne główne światowe banki centralne stworzyły bezprecedensowy kredyt, tak zwany “pieniądz z helikoptera”, aby ratować główne instytucje finansowe. Zdrowie realnej gospodarki nie było goal. W przypadku Fed, Banku Japonii, EBC i Banku Anglii łącznie 25 bilionów dolarów zostało wstrzykniętych do systemu bankowego poprzez zakup obligacji “luzowaniem ilościowym”, a także podejrzanych aktywów, takich jak papiery wartościowe zabezpieczone hipoteką w ciągu ostatnich 14 lat.

Ilościowe szaleństwo

Tutaj zaczęło się naprawdę źle. Największe banki z Wall Street, takie jak JP MorganChase, Wells Fargo, Citigroup czy w Londynie HSBC czy Barclays, pożyczały miliardy swoim głównym klientom korporacyjnym. Pożyczkobiorcy z kolei wykorzystywali płynność nie do inwestowania w nową technologię produkcyjną lub wydobywczą, ale raczej do zawyżania wartości akcji swojej firmy, tak zwanego wykupu akcji, określanego jako “maksymalizacja wartości dla akcjonariuszy”.

BlackRock, Fidelity, banki i inni inwestorzy uwielbiali darmową jazdę. Od początku luzowania polityki pieniężnej przez Fed w 2008 r. do lipca 2020 r. w takie wykupy akcji zainwestowano około 5 bilionów dolarów, tworząc największy rajd na giełdzie w historii. Wszystko zostało sfinansowane w tym procesie. Korporacje wypłaciły 3,8 biliona dolarów dywidendy w okresie od 2010 do 2019 roku. Firmy takie jak Tesla, które nigdy nie osiągnęły zysku, stały się cenniejsze niż Ford i GM razem wzięte. Kryptowaluty, takie jak Bitcoin, osiągnęły wycenę kapitalizacji rynkowej powyżej 1 biliona dolarów pod koniec 2021 roku. Przy swobodnym przepływie pieniędzy Fed banki i fundusze inwestycyjne inwestowały w obszary o wysokim ryzyku i wysokim zysku, takie jak obligacje śmieciowe lub dług rynków wschodzących w miejscach takich jak Turcja, Indonezja lub, tak, Chiny.

Era luzowania ilościowego po 2008 r. i zerowych stóp procentowych Fed doprowadziła do absurdalnej ekspansji długu rządu USA. Od stycznia 2020 r. Fed, Bank Anglii, Europejski Bank Centralny i Bank Japonii wprowadziły do światowego systemu bankowego łącznie 9 bilionów dolarów kredytu o niemal zerowej stopie procentowej. Od czasu zmiany polityki Fed we wrześniu 2019 r. umożliwiło to Waszyngtonowi zwiększenie długu publicznego o oszałamiające 10 bilionów dolarów w mniej niż 3 lata. Następnie Fed ponownie potajemnie uratował Wall Street, kupując 120 miliardów dolarów miesięcznie amerykańskich obligacji skarbowych i papierów wartościowych zabezpieczonych hipoteką, tworząc ogromną bańkę obligacji.

Lekkomyślna administracja Bidena zaczęła wydawać biliony w tak zwanych pieniądzach stymulacyjnych na walkę z niepotrzebnymi blokadami gospodarki. Dług federalny USA wzrósł z możliwych do opanowania 35% PKB w 1980 roku do ponad 129% PKB dzisiaj. Tylko luzowanie ilościowe Fed, zakup bilionów długu rządowego i hipotecznego USA oraz niemal zerowe stopy procentowe umożliwiły to. Teraz Fed zaczął to rozluźniać i wycofywać płynność z gospodarki za pomocą QT lub zacieśniania, a także podwyżek stóp procentowych. Jest to celowe. Nie chodzi o potknięcie Fedu o błędną ocenę inflacji.

Energia napędza upadek

Niestety, Fed i inni bankierzy centralni kłamią. Podnoszenie stóp procentowych nie ma leczyć inflacji. Ma to na celu wymuszenie globalnego resetu w kontroli nad światowymi aktywami, bogactwem, czy to nieruchomościami, gruntami rolnymi, produkcją towarową, przemysłem, a nawet wodą. Fed doskonale wie, że inflacja dopiero zaczyna rozdzierać globalną gospodarkę. Wyjątkowe jest to, że obecnie mandaty dotyczące zielonej energii w całym świecie przemysłowym po raz pierwszy napędzają ten kryzys inflacyjny, co celowo ignoruje Waszyngton, Bruksela czy Berlin.

Globalne niedobory nawozów, gwałtowny wzrost cen gazu ziemnego i straty w dostawach zbóż spowodowane globalnym ciągiem lub eksplodującymi kosztami nawozów i paliwa lub wojna na Ukrainie gwarantują, że najpóźniej w tym czasie zbiorów wrzesień-październik przejdziemy globalną dodatkową eksplozję cen żywności i energii. Wszystkie te niedobory są wynikiem przemyślanej polityki.

Co więcej, znacznie gorsza inflacja jest pewna, ze względu na patologiczny nacisk wiodących światowych gospodarek przemysłowych, na czele z antywęglowodorowym programem administracji Bidena. Ten program jest typowy dla zdumiewającego nonsensu sekretarza energii USA, który stwierdził: “kupuj zamiast tego e-samochody” jako odpowiedź na eksplodujące ceny benzyny.

Podobnie Unia Europejska zdecydowała się na stopniowe wycofywanie rosyjskiej ropy i gazu bez realnego substytutu, ponieważ jej wiodąca gospodarka, Niemcy, zmierza do zamknięcia ostatniego reaktora jądrowego i zamknięcia kolejnych elektrowni węglowych. W rezultacie Niemcy i inne gospodarki UE odnotują przerwy w dostawie prądu tej zimy, a ceny gazu ziemnego będą nadal rosły. W drugim tygodniu czerwca w Niemczech ceny gazu wzrosły o kolejne 60%. Zarówno kontrolowany przez Zielonych rząd niemiecki, jak i Zielona Agenda “Fit for 55” Komisji Europejskiej nadal naciskają na zawodną i kosztowną energię wiatrową i słoneczną kosztem znacznie tańszych i niezawodnych węglowodorów, zapewniając bezprecedensową inflację opartą na energii.

Fed wyciągnął wtyczkę

Wraz z podwyżką stóp procentowych Fed o 0,75%, największą od prawie 30 lat, i obietnicą kolejnych, amerykański bank centralny zagwarantował teraz załamanie się nie tylko bańki zadłużenia USA, ale także znacznej części globalnego długu po 2008 roku w wysokości 303 bilionów dolarów. Rosnące stopy procentowe po prawie 15 latach oznaczają załamanie wartości obligacji. Obligacje, a nie akcje, są sercem globalnego systemu finansowego.

Oprocentowanie kredytów hipotecznych w USA podwoiło się w ciągu zaledwie 5 miesięcy do ponad 6%, a sprzedaż domów spadała już przed ostatnią podwyżką stóp procentowych. Amerykańskie korporacje zaciągnęły rekordowe zadłużenie z powodu lat ultra-niskich stóp. Około 70% tego długu jest oceniane tuż powyżej statusu “śmieciowego”. Ten korporacyjny dług niefinansowy wyniósł 9 bilionów dolarów w 2006 roku. Dziś przekracza 18 bilionów dolarów. Teraz duża liczba tych marginalnych firm nie będzie w stanie zrolować starego długu z nowym, a bankructwa nastąpią w nadchodzących miesiącach. Gigant kosmetyczny Revlon właśnie ogłosił bankructwo.

Wysoce spekulacyjny, nieuregulowany rynek kryptograficzny, prowadzony przez Bitcoin, upada, ponieważ inwestorzy zdają sobie sprawę, że nie ma tam żadnego ratunku. W listopadzie ubiegłego roku świat Crypto wycenił 3 biliony dolarów. Dziś jest to mniej niż połowa, a kolejne załamania trwają. Jeszcze przed ostatnią podwyżką stóp procentowych Fed wartość akcji amerykańskich megabanków straciła około 300 miliardów dolarów. Teraz, gdy giełda gwarantuje dalszą paniczną wyprzedaż w miarę narastania globalnego załamania gospodarczego, banki te są wstępnie zaprogramowane na nowy poważny kryzys bankowy w nadchodzących miesiącach.

Jak zauważył niedawno amerykański ekonomista Doug Noland:

“Dzisiaj istnieje ogromna “peryferia” obciążona obligacjami śmieciowymi “subprime”, pożyczkami lewarowanymi, kup teraz-płać później, samochodami, kartami kredytowymi, sekurytyzacjami mieszkaniowymi i słonecznymi, pożyczkami franczyzowymi, prywatnym kredytem, kredytem kryptograficznym, DeFi i tak dalej. Ogromna infrastruktura ewoluowała w ciągu tego długiego cyklu, aby pobudzić konsumpcję dla dziesiątek milionów, jednocześnie finansując tysiące nieekonomicznych przedsiębiorstw. “Peryferie” stały się systemowe jak nigdy dotąd. I wszystko zaczęło się psuć”.

Rząd federalny uzna teraz, że koszt odsetek związany z rekordową kwotą 30 bilionów dolarów długu federalnego jest znacznie bardziej kosztowny. W przeciwieństwie do Wielkiego Kryzysu z 1930 roku, kiedy dług federalny był prawie zerowy, dziś rząd, zwłaszcza od czasu środków budżetowych Bidena, jest na granicy. Stany Zjednoczone stają się gospodarką Trzeciego Świata. Jeśli Fed nie będzie już kupował bilionów amerykańskiego długu, kto to zrobi? Chiny? Japonia? Mało prawdopodobne.

Delewarowanie bańki

W związku z tym, że Fed narzuca obecnie zacieśnianie ilościowe, wycofując dziesiątki miliardów obligacji i innych aktywów miesięcznie, a także podnosząc podstawowe stopy procentowe, rynki finansowe rozpoczęły delewarowanie. Prawdopodobnie będzie to szarpane, ponieważ kluczowi gracze, tacy jak BlackRock i Fidelity, starają się kontrolować krach dla swoich celów. Ale kierunek jest jasny.

Pod koniec ubiegłego roku inwestorzy pożyczyli prawie 1 bilion dolarów długu z depozytem zabezpieczającym, aby kupić akcje. To było na rosnącym rynku. Teraz jest odwrotnie, a kredytobiorcy z depozytem zabezpieczającym są zmuszeni do udzielenia większego zabezpieczenia lub sprzedaży swoich akcji, aby uniknąć niewypłacalności. To karmi nadchodzący krach. Wraz z załamaniem się zarówno akcji, jak i obligacji w nadchodzących miesiącach, prywatne oszczędności emerytalne dziesiątek milionów Amerykanów w programach takich jak 401-k. Kredyty samochodowe na karty kredytowe i inne zadłużenie konsumenckie w USA wzrosły w ciągu ostatniej dekady do rekordowego poziomu 4,3 biliona dolarów pod koniec 2021 roku. Teraz oprocentowanie tego długu, zwłaszcza karty kredytowej, skoczy z już wysokich 16%. Niewypłacalność tych kredytów gwałtownie wzrośnie.

Poza Stanami Zjednoczonymi to, co zobaczymy teraz, gdy Szwajcarski Bank Narodowy, Bank Anglii, a nawet EBC są zmuszone podążać za podwyżkami stóp procentowych przez Fed, to globalna kula śnieżna niewypłacalności, bankructw, wśród gwałtownie rosnącej inflacji, której stopy procentowe banku centralnego nie mają mocy kontrolować. Około 27% globalnego niefinansowego długu korporacyjnego znajduje się w posiadaniu chińskich firm, szacowanego na 23 biliony dolarów. Kolejne 32 biliony dolarów długu korporacyjnego są w posiadaniu firm z USA i UE. Teraz Chiny są w środku najgorszego kryzysu gospodarczego od 30 lat i niewiele oznak ożywienia. Z USA, największym klientem Chin, wpadającym w depresję gospodarczą, kryzys chiński może się tylko pogorszyć. To nie będzie dobre dla światowej gospodarki.

Włochy, z długiem publicznym w wysokości 3,2 biliona dolarów, mają dług do PKB na poziomie 150%. Jedynie ujemne stopy procentowe EBC zapobiegły eksplozji w nowym kryzysie bankowym. Teraz ta eksplozja jest zaprogramowana pomimo kojących słów Lagarde z EBC. Japonia, z 260% poziomem zadłużenia, jest najgorszym ze wszystkich krajów uprzemysłowionych i znajduje się w pułapce zerowych stóp procentowych z ponad 7,5 biliona dolarów długu publicznego. Jen spada teraz poważnie i destabilizuje całą Azję.

Sercem światowego systemu finansowego, wbrew powszechnemu przekonaniu, nie są giełdy. To rynki obligacji – obligacji rządowych, korporacyjnych i agencyjnych. Ten rynek obligacji traci na wartości, ponieważ inflacja gwałtownie wzrosła, a stopy procentowe wzrosły od 2021 r. w USA i UE. Globalnie obejmuje to około 250 bilionów dolarów wartości aktywów, sumę, która z każdym wzrostem odsetek fed traci na wartości. Ostatni raz mieliśmy tak poważny odwrót w wartości obligacji czterdzieści lat temu w erze Paula Volckera z 20% stopami procentowymi, aby “wycisnąć inflację”.

Wraz ze spadkiem cen obligacji spada wartość kapitału bankowego. Najbardziej narażone na taką utratę wartości są duże banki francuskie wraz z Deutsche Bank w UE, a także największe banki japońskie. Uważa się, że amerykańskie banki, takie jak JP MorganChase, są tylko nieznacznie mniej narażone na poważny krach na obligacjach. Znaczna część ich ryzyka jest ukryta w pozabilansowych instrumentach pochodnych i tym podobnych. Jednak w przeciwieństwie do 2008 r., dziś banki centralne nie mogą powtórzyć kolejnej dekady zerowych stóp procentowych i luzowania ilościowego. Tym razem, jak zauważyli trzy lata temu informatorzy, tacy jak były szef Banku Anglii Mark Carney, kryzys zostanie wykorzystany do zmuszenia świata do zaakceptowania nowej cyfrowej waluty Banku Centralnego, świata, w którym wszystkie pieniądze będą centralnie emitowane i kontrolowane. To jest również to, co ludzie z Davos WEF rozumieją przez swój Wielki Reset. To nie będzie dobre. Globalne planowane tsunami finansowe właśnie się rozpoczęło.

F. William Engdahl jest konsultantem ds. ryzyka strategicznego i wykładowcą, posiada dyplom z polityki na Uniwersytecie Princeton i jest najlepiej sprzedającym się autorem na temat ropy naftowej i geopolityki, wyłącznie dla magazynu internetowego “New Eastern Outlook”.

___
Źródło: https://www.sott.net/article/469006-Global-Planned-Financial-Tsunami-Has-Just-Begun

Opublikowano za: https://stateofthenation.co/?p=121584